保险机构“出海”潜力大 多数公司远未触及15%天花板

保险资金“上岸”的故事正在渐渐甜美，时隔中国平安(601318,股吧)等一众保险公司海外投资收购已完成后，中国太平也在美国破题不动产投资。机构人士回应，对于保险资金而言，目前海外市场仍然有为数不少的价格合理的标的，市场潜在机会较小，但险要企在海外自由选择投资项目的过程中十分留意掌控风险，须要深入研究目标市场的政策、法律、税收等涉及内容。

在更加多的险要企准许积极开展境外投资之际，“一带一路”等国家战略正在为险要资“回头过来”获取契机，而与此同时，海外市场风险对于险要资自由选择标的和已完成投资也将包含挑战。海外探路一城一城在保险资金运用渠道放松的背景下，更好的机构于是以将多元化投资视为集中风险提升收益的机会。保险业于是以面对资产海外配备、收购等多重投资机遇。

在2012年10月保监会保险公司境外投资涉及规定之后，中国平安和中国人寿陆续破题，分别卖给英国伦敦地标性建筑劳合社大楼和英国伦敦金丝雀码头10 Upper Bank Street办公楼90%股权。随后，安邦保险先后将美国纽约华尔道夫酒店、比利时FIDEA保险公司、比利时德尔塔·劳埃德银行、荷兰VIVAT保险公司、韩国东洋人寿划入囊中。阳光保险则买下澳大利亚悉尼喜来登公园酒店。

保险机构在海外投资方面近日一城一城，中国太平宣告破题海外不动产投资，参予发动成立海外投资基金，联手纽约知名开发商投资坐落于美国纽约曼哈顿核心区域的商业地产“翠贝卡111项目”。此次投资采行通过投资有限公司项目公司、全程参予项目研发的方式。中国太平保险涉及负责人回应，随着美国经济逐步衰退，美国一线城市的房地产市场强势格局早已奠定。

投资研发美国优质房地产项目，筛选配备美元资产，将有效地集中资产配备风险，提升投资报酬，这也于是以沦为国内还包括保险公司在内的各类机构‘上岸’的稳健自由选择之一。安邦保险涉及人士回应，目前在可展开海外投资的各房地产市场中，仍然有为数不少的价格合理的标的，市场潜在机会较小，这也正是近两年保险公司争相到海外找寻投资机会的最直接原因。早已并购多家海外金融机构之后的安邦保险仍在找寻更好的投资机会。

据报导，还包括复星国际和安邦保险在内的5家企业已参予竞购葡萄牙银行Novo Banco。如二者之一需要在此轮竞购中落败，将为中国企业海外投资再行减案例。

另据媒体报道，复星集团CEO梁信军在5月底举办的复星国际年度股东大会上回应，复星集团正在尝试新的海外保险资产投资模式，在未来1至2个月内，复星或将有首单针对海外保险拆分资产包（Run-Off）投资落地。监管层也在为更好保险公司海外投资关上闸门。2014年以来，保监会先后国家发改委中华牵头财险、百年人寿、光大永明人寿、前海人寿、泰山财险、中邮人寿、弘康人寿、人保资管、国寿资管等机构积极开展境外投资业务。

险要资“回头过来”空间大根据有关规定，保险公司可运用投资境外的总资产比例为不低于15%，且监管层也已将境外投资范围从相同收益类拓宽到股票、股权等权益类产品，反对保险机构自律配备、提升收益，抵挡人民币贬值风险。公开发表数据表明，目前多数保险公司在此方面的投资还预想看清上述比例的“天花板”。

分析人士回应，虽然海外投资市场在政策、法律、结构等方面较为成熟期，但是保险公司在海外自由选择投资项目的过程中十分留意掌控风险，一般来说使出前要经过长时间的调研和论证。在练好内功的同时，深入研究目标市场的政策、法律、税收涉及内容，在拿地、研发及建设等模式上投放精力，并接纳适合的交易和研发结构，是保险公司必需侧重的关键环节。保监会副主席陈文辉回应，保险资金海外投资刚刚开始。保险业“回头过来”既是国家战略发展的必须，也是保险业自身发展的必须，而“回头过来”主要有三种形式。

一是目前采行较为多的出口信用保险的形式，二是投资“回头过来”，三是在海外成立保险机构。目前，国内保险业在海外成立投资保险机构有数30余家。保险作为金融的组成部分，也未来将会利用国家政策在“回头过来”方面有更加多动作。中国出口信用保险公司董事长王毅曾建议有关方面引领参予“一带一路”建设的企业强化与银行、保险等金融机构的交流协商，构建项目信息与融资保险及时接入，构成金融反对的合力，并强化“一带一路”融资平台建设。

他回应，出口信用保险是国际普遍认为的反对本国出口的手段，通过信用保险解决问题企业的账款、融资问题，提升企业的国际竞争力。与此同时，风险也不容忽视。

业内人士回应，在债二代监管规则具体后，保险资金运用要更为留意防止市场风险和信用风险，而海外投资的风险防控也还包括在内。虽然目前海外投资案例大大减少，但因为海外市场依然不存在信息不平面、国别和地区潜在风险不确定性较高。中国出口信用保险公司国别研究中心的分析表明，“一带一路”沿线牵涉到的64个国家的政府经济风险总体正处于较高水平，风险按9类分级（1级为低于，9级为最低），正处于5-9级风险的有48个国家，占到比76%。这种情况对于以“求稳”为前提的保险资金自由选择标的和已完成投资将包含一定挑战。

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